Catalent conclut un accord avec Elliott en vue d'une révision stratégique

information fournie par Reuters •29/08/2023 à 17:59

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L'investisseur activiste Elliott a son mot à dire sur la stratégie de Catalent

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Catalent a été confronté à des problèmes de fabrication

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L'accord avec Elliott pourrait conduire à une vente éventuelle - sources

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Les services de Catalent sont très demandés en raison de l'essor du marché de l'obésité

(Ajout d'un commentaire du directeur général au paragraphe 3 et d'un commentaire de l'analyste au paragraphe 8, mise à jour des actions) par Svea Herbst-Bayliss, Maggie Fick et Sriparna Roy

29 août (Reuters) - Le fabricant de médicaments à façon Catalent Inc CTLT.N a déclaré mardi qu'il avait ajouté quatre nouveaux administrateurs à son conseil d'administration et qu'il allait procéder à un examen stratégique après avoir conclu un accord avec l'investisseur activiste Elliott Investment Management.

La société, qui a connu des problèmes de fabrication dans trois usines et a été la cible d'un intérêt de rachat de la part de sociétés de capital-investissement et d'acheteurs stratégiques au cours des derniers mois, a également fait état d'une baisse à deux chiffres de son chiffre d'affaires trimestriel.

Il a ajouté qu'il retarderait son rapport annuel, mais a publié de meilleures perspectives pour l'année fiscale 2024.

"Nous avons mis en place la bonne stratégie", a déclaré le directeur général de Catalent, Alessandro Maselli, lors d'une conférence téléphonique avec des analystes après l'annonce, au cours de laquelle les dirigeants ont indiqué que d'autres mesures de réduction des coûts allaient être prises. La société s'est efforcée d'améliorer "la rigueur et la discipline" dans son processus de prévision financière, a-t-il ajouté.

Le cours de l'action Catalent, qui a perdu près de la moitié de sa valeur au cours de l'année écoulée, était en hausse de 6,2% à 1445 GMT après l'annonce de l'accord avec Elliott, qui a confirmé un rapport de Reuters lundi.

La société américaine Catalent est le principal partenaire de fabrication de la société danoise Novo Nordisk NOVOb.CO pour son célèbre médicament amaigrissant Wegovy.

Novo dépense des milliards de dollars pour produire davantage de ce médicament contre l'obésité en raison d'une demande accrue, en particulier aux États-Unis. L'accord entre Catalent et Elliott fait désormais du fonds spéculatif un acteur indirect dans l'histoire du Wegovy, le premier à être commercialisé dans une nouvelle classe de médicaments amaigrissants très efficaces qui, selon certains analystes, pourraient devenir un marché de 100 milliards de dollars d'ici 2030.

Catalent a nommé trois cadres de l'industrie pharmaceutique et un cadre supérieur d'Elliott à son conseil d'administration et a déclaré que John Greisch, qui a siégé au conseil d'administration depuis 2018, deviendra président exécutif.

"Bien que les quatre nouveaux membres du conseil d'administration apportent une expérience significative en matière de leadership financier, nous aurions aimé que l'accent soit davantage mis sur l'arrivée de personnes ayant une expérience opérationnelle et des antécédents éprouvés en matière d'exécution dans l'espace des fabricants de médicaments à façon", a déclaré à Reuters Max Smock, un analyste des actions couvrant Catalent pour William Blair.

Le conseil d'administration comptera désormais 16 membres pendant quelques mois, mais se réduira à 12 lorsque certains administrateurs actuels prendront leur retraite, selon des sources familières avec le dossier.

Elliott, dont la participation dans Catalent est devenue publique le mois dernier, s'est engagé dans les coulisses de l'entreprise depuis des mois. La déclaration de Catalent de mardi identifie le fonds spéculatif comme l'un de ses "plus grands investisseurs".

Les sièges au conseil d'administration donneront à Elliott un droit de regard sur la stratégie future de Catalent, qui pourrait inclure une vente éventuelle de l'ensemble de la société ou de certains de ses éléments, à un moment où les fabricants de médicaments sous contrat sont considérés comme très attrayants pour les soumissionnaires potentiels, selon des sources familières avec l'affaire.

Catalent a déclaré que son chiffre d'affaires trimestriel avait chuté de 17 %, en raison de difficultés persistantes liées à la production.

Bien que l'entreprise ait gagné un pactole en remplissant des seringues pour de grandes sociétés pharmaceutiques pendant la pandémie de COVID-19, depuis le mois d'août dernier, le cours de son action a chuté en raison de problèmes de production, y compris des problèmes réglementaires avec la Food and Drug Administration des États-Unis.

Elle a donné des perspectives plus optimistes pour l'exercice 2024, prévoyant un chiffre d'affaires compris entre 4,3 et 4,5 milliards de dollars, ce qui est supérieur aux attentes du consensus.

UNE DEMANDE FORTE

M. Maselli a déclaré que l'entreprise entendait jouer un "rôle majeur" dans la production de médicaments GLP-1 au cours des prochaines années.

Le stylo injectable Wegovy de Novo, que Catalent aide à fabriquer dans son usine de Bruxelles, appartient à la classe des médicaments agonistes du récepteur GLP-1. Plusieurs investisseurs ont récemment déclaré à Reuters que Catalent est l'un des rares fabricants occidentaux de médicaments à façon à disposer d'une importante capacité de production de "remplissage et finition stériles", et que c'est la raison pour laquelle ses services sont très demandés à l'heure où le marché de l'obésité est en plein essor.

Steven Barg, responsable mondial de l'engagement d'Elliott et ancien banquier de Goldman Sachs, rejoindra le conseil d'administration de Catalent aux côtés de Frank D'Amelio, ancien directeur financier de Pfizer, de Stephanie Okey, ancienne cadre de Genzyme, et de Michelle Ryan, ancienne cadre de Johnson & Johnson.

Deux des administrateurs ont été choisis par Elliott, tandis que les deux autres ont été choisis d'un commun accord par Elliott et Catalent.

Il est inhabituel pour Elliott de nommer l'un de ses employés au sein d'un conseil d'administration, ce qui montre aux investisseurs à quel point la société est déterminée à aider la direction à corriger les erreurs et à dégager de la valeur pour les actionnaires.

Catalent est également en train de former un nouveau comité d'examen stratégique et opérationnel que M. Greisch présidera. Il est également très inhabituel qu'Elliott ait insisté pour obtenir un tel rôle, signalant une fois de plus aux investisseurs qu'une vente de la société sera sérieusement envisagée, selon des sources familières de l'affaire.

Danaher DHR.N , qui a accepté lundi d'acquérir Abcam, a été signalé plus tôt cette année comme un candidat possible pour Catalent. Merck KGaA MRCG.DE a exprimé son intérêt l'année dernière.